港交所 被做空机构狙击公司应尽快澄清复牌

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  -:去年香港市场上频繁出现的做空机构狙击行为,引发前线监管机构港交所(0388.HK)的关注。

  在最新发出的指引信中,港交所要求出现针对上市公司的涉及诈骗、严重会计或企业失当的市场评论或传闻时,一旦可能引发有关股票或其他证券出现虚假市场或市场混乱时,上市公司应尽快刊发澄清公告,并在公告刊发后,在切实可行下尽快复牌买卖。

  “指引信说明了港交所对遭受市场评论或传闻的发行人的监管方针。此监管方针既贴近其他市场的监管方向,也符合港交所对停牌的取向,即尽量减少停牌的需要。”港交所监管事务总监兼上市主管戴林瀚称。

  港交所的指引规定,当有关市场指控影响或很可能会影响上市公司的股价,令港交所认为上市公司的证券出现或很可能出现虚假市场或市场混乱时,该公司须即时刊发澄清公告;如果不能即时刊发澄清公告,上市公司须申请停牌。同时,上市公司在任何时候均应设有合适和有效的风险管理及内部监控制度,以保障其资产及监察营运。

  据《第一财经日报》记者不完全统计,去年,至少有7家香港上市公司遭到不同做空机构的狙击,其中因做空报告而长期停牌的仅环保股桑德国际(0967.HK)和博彩股御泰中彩(0555.HK)。2月初,桑德国际被做空机构爱默生分析(Emerson Analytics)指现金及银行存款实际金额只有公司宣称的1/3,账目混乱,该股当天盘中紧急停牌,在2月中短暂复牌后,3月再度停牌直至今年1月21日才复牌;6月底,匿名分析(Anonymous Analytics)对御泰中彩给出“强烈沽售”的评级,目标价降至0.12港元,称其业务规模被严重夸大,公司股价在大挫9.3%后停牌至今。

  一般而言,

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当市场上开始流传针对个别上市公司的指控时,就可能引发港交所的关注有关股份能否继续有序交易,并可能根据上市规则对公司作出查询。不过,在新发出的指引信中,港交所则更强调,任何证券停牌的时间均应尽可能短,上市公司须确保刊发澄清公告后,停牌证券在切实可行下尽快复牌买卖。

  去年其他遭到做空机构狙击的公司,包括中国天然气(0931.HK)、李嘉诚持股的营养保健品公司瑞年国际(2010.HK)、铝挤压品制造商中国忠旺(1333.HK)以及中国光纤(3777.HK)等,大多是在紧急停牌后,在数日内做出澄清并恢复了交易。

  除了要求停牌时间缩短,港交所对于澄清公告的内容也给出明确指引,要求公告中应提及指控,并列明上市公司对于每项指控所持的立场,避免出现虚假市场或市场混乱的情况。在可能的情况下,澄清公告还要包括能够回应或反驳指控的资料细节。但对于公告内容,港交所在一般情况下,并不会预先审阅,而是事后可能继续跟进,以决定是否需要对指控衍生事项作进一步披露或调查。

  不过,根据市场指控的性质、严重性及可信度,港交所也可能要求上市公司提供更多资料来支持其反驳指控的论点,或者调查那些用来支持指控的资料。停牌至今的御泰中彩,2月就曾表示向港交所提交澄清公告的草拟稿,3月又表示正回应港交所对草拟稿提出的意见。

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